Руководитель направления по работе с частными инвесторами «СберСтрахования жизни» Николай Знайденко
Почему именно акции
Последние два года мы наблюдаем серьезный рост ставок — с конца 2022 года в Европе и США, с середины прошлого года и у нас в России, причина данного явления — борьба с инфляцией. Для защиты собственных накоплений в такое время можно рассматривать различные финансовые инструменты. Однако в случае, если есть намерение не просто защитить свои накопления, но и преумножить их, стоит рассматривать покупку акций успешных компаний.
Часть компаний вполне адаптировались к меняющейся конъюнктуре рынка. Рост цен, который в последние годы наблюдается и в России, и за рубежом, позволил многим компаниям переложить инфляцию на конечного потребителя, тем самым улучшив финансовые показатели бизнеса — рост выручки и прибыли. И именно на эти показатели стоит обращать внимание, в первую очередь, при выборе компании для покупки акций. Если в 2022-2023 годах из-за существенного падения стоимости акций, стоило дешево практически все, и заработать, купив на падении акции, было не сложно, то в 2024 году, сделать это будет не так просто, поскольку многие компании уже сильно выросли в цене и для того чтобы понять, есть ли перспективы вырасти еще, необходимо проводить детальный анализ каждой компании, которую вы планируете добавить в портфель.
rbc.group
Акции компаний какого сектора покупать
Прежде, чем покупать акции, важно научиться их фильтровать — понимать, какие компании способны адаптироваться к текущей ситуации и продолжать расти, наращивая свои финансовые показатели. Главное — помнить, что не все компании в турбулентные времена чувствуют себя достаточно уверенно, стоит избегать такие компании, покупка чьих акций несет большие риски.
Выбор сектора напрямую зависит от текущей конъюнктуры. Если выделить топ-3, то это нефтяной сектор, IT-сектор, золотодобывающие компании.
Нефтегазовый сектор
Высокие цены на энергоносители: нефть и нефтепродукты (дизель / бензин). Влияет на это, помимо повышенного спроса, также и ОПЕК+, контролирующая предложение на рынке нефти с целью недопущения падения цен. Например, сейчас цена на нефть марки Brent — в районе $85-90 за баррель. Это достаточно высокий и комфортный уровень цен для стран-экспортеров — если посмотреть на график, то цены в 2020-2021 годах находились на значительно более низких значениях, чем сейчас.
ОПЕК+ — международная межправительственная организация стран-экспортеров нефти, куда входит в том числе и Россия.
На мой взгляд, в ближайшем будущем непростая геополитическая обстановка также будет поддерживать высокие цены на нефть: локальные конфликты на Ближнем Востоке, нарушение цепочек поставок, вероятность дополнительных санкций на ряд стран — все эти факторы вряд ли дадут повод для падения цен до конца текущего года.
На мой взгляд в этом секторе в первую очередь стоит рассматривать «ЛУКОЙЛ». Да, сейчас акции компании торгуются дорого — около 8000 рублей, если смотреть только на котировки. Если же посмотреть на соотношение капитализации компании к прибыли (EV/EBITDA 2024 года 2,2х), которая сейчас находится на рекордных значениях — компания стоит недорого и потенциал роста у компании существенный (свыше 20% на горизонте года). При этом важно понимать, что есть риск падения цен на энергоносители и укрепление рубля, который может изменить инвестиционный кейс компании.
IT-сектор
Если раньше инвесторы делали ставку в основном на «компании стоимости», то сейчас активное развитие получил IT-сектор. Как правило, здесь относительно молодые, но многообещающие компании. В последние годы отечественные компании получили возможность для развития, а также поддержку от государства.
Компании стоимости — компании, которые давно работают на рынке и имеют большую капитализацию. Как правило, для России это компании следующих секторов: нефтегазовый, черная металлургия, банки.
На текущий момент IT-сектор выглядит интересным игроком. Даже несмотря на то, что часть компаний по различным причинам сейчас не платят дивиденды (например, «Яндекс» и Озон).
- «Яндекс» — хороший пример. Мы видим это в высоких темпах роста выручки. При этом не исключено, что компания в будущем может начать платить дивиденды, в связи со сменой акционера. Совет директоров МКПАО «Яндекс» принял решение подать заявление на листинг на МосБирже, а также утвердил дивидендную политику. А это даст дополнительную ценность для инвесторов.
- Ozon — один из лидеров электронной коммерции в России. Текущие темпы роста компании колоссальные — торговый оборот (GMV) Ozon в 2023 году вырос примерно на 110% год к году. Цель на 2024 — прирост GMV на 70%. Компания растет быстрее, чем рынок электронной коммерции в целом — по данным Росстата, объемы онлайн-продаж у крупных и средних торговых организаций увеличились на 40% за 2023 год. Плюс к отличному росту торгового оборота в 2023 году у компании получилось выйти на стабильный положительный свободный денежный поток и EBITDA. Сильную динамику также показывает сегмент рекламы и финтех направление — около 63% от EBITDA компании, согласно отчету за первый квартал 2024 года.
- Группа «Позитив» — лидер кибербезопасности в России. Вопрос защиты данных очень актуальный как в России, так и за рубежом. В отсутствии иностранных конкурентов на российском рынке у компании также большие перспективы. При этом, она не только растет по выручке большими темпами (в 2023 году рост выручки составил 61%), но уже сейчас платит дивиденды своим акционерам совокупный дивиденд за 2023 год составил 99,19 руб. на акцию (3,4%).
Золото
В прошлом году в мире кратно возрос интерес к такому активу, как золото — и в виде слитков и монет, и в виде открытия ОМС-счетов и покупки акций. Дело в том, что золото считается хорошей защитой от инфляции.
Повышенный спрос на золото наблюдается и со стороны мировых ЦБ. Регуляторы развивающихся стран (Россия, Индия, Китай и т.д.), которые раньше покупали американский госдолг, после блокировки активов России с опаской относятся к такого вида инвестициям. В связи с этим часть стран начала наращивать долю такого актива, как золото в своих резервах, что стимулирует дополнительный спрос на металлы. Сейчас золото бьет все рекорды по ценам, торгуясь за $2350-2400 за унцию.
И здесь одной из самых интересных компаний для покупки выглядит ЮГК («Южуралзолото»). Несмотря на то, что компания только осенью прошлого года провела IPO, рост стоимости акций уже составил порядка 40%. В перспективе компания может выплатить повышенные дивиденды — за счет высоких цен за золото. Кроме того, на мой взгляд, акции при их текущей цене и цене на золото недооценены до сих пор. Поэтому лучшее решение — отыгрывать рост золота на мировых рынках именно через покупку акций золотодобывающих компаний.
Состав портфеля
В первую очередь, важно помнить, что акции — не для всех. Они дают возможность хорошо заработать, но также несут определенные риски, в том числе связанные с потерями. Именно по этой причине горизонт инвестирования в акции должен составлять от трех-пяти лет. Покупка акций на более короткий срок сопряжена с высокими рисками.
Структура портфеля в акциях всегда остается на усмотрение инвестора. Сейчас оптимальным видится состав, при котором перечисленные сектора являются основой портфеля. При этом важно в каждом секторе не отдавать предпочтение какой-то одной компании, а покупать, например, акции трех-пяти компаний. Диверсификация — основа построения портфеля.
Инвестируя в акции, важно быть гибким — не бояться делать ребалансировку портфеля в зависимости от внешней конъюнктуры.
Материал носит исключительно ознакомительный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и может не соответствовать инвестиционному профилю клиента.
Стратегия для снижения рисков инвестора, когда в инвестиционный портфель приобретаются разнообразные активы и независимые друг от друга биржевые инструменты. При правильной диверсификации общий риск инвестора будет уменьшаться, а потенциальная доходность — повышаться. Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов. Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Подробнее
Источник: quote.rbc.ru
